jak można zaprojektować skrypt którego wynikiem będzie grafika z tekstem?
tzn. podaję np scieżke do fonta, tekst, rozmiary, tło napisu i czy ma być przezroczystość - efektem wyjściowym ma być grafika w formacie png.

ImageMagick

jeszcze GD: http://php.net/manual/en/function.imagettftext.php

jak to zainstalować trzeba to robić przez coś co się nazywa PECL(nie miałem z tym styczności) - może ktoś to opisać krok po kroku?

Nie musisz mieć PECL; może być i z konsoli (warunek - niezablokowane shell_exec, etc).

Większość hostingów udostępnia w ten sposób IM.

ale rozwiń jak to zrobić z konsoli bo ja nie mam pojęcia:/

albo niech ktoś dokończy co powinno być pod zablokowaną treścią na http://gajdaw.pl/php/php-pierwsze-kroki/p5.html

To znaczy wpisać odpowiednie polecenie w skrypcie wewnątrz shell_exec(), by system je wykonał. Popatrz do manuala funkcji shell_exec i pooglądaj komentarze a zrozumiesz o co kaman Nie musisz wiedzieć co określone komendy robią. Ważne byś wiedzial jaki system stoi na danej maszynie bo komendy linuxowe, macowe i windowsowe są nieco inne. Ale z jakim systemem masz do czynienia to możesz sam się dowiedzieć.