IMHO lepiej
padding, gdyż łatwiej jest kliknąć w linka i nie trzeba celować.
Cytat
Kiedy najlepiej używać margin a kiedy padding?
To już mówi sama definicja -
margin - margines zewnętrzny (czyli odstęp obiektu od pozostałych elementów),
padding - margines wewnętrzny - odstęp elementów w obiekcie od jego krawędzi.
edit @ down: spotkałem się również z nazwą
margines wewnętrzny