Mam w zamiarze do skryptu dodać funkcję przetłumaczenia/zmiany fraz.

I tutaj mam pytanie, czy zrobić to za pomocą bazy i formularza w php czy lepiej w pliku tekstowym, który później includuję?

Ja preferuję plik tekstowy, najlepiej tak jak np. w phpbb3 wszystko zawrzeć w tablicy wielowymiarowej, wygodnie, nie męczy bazy bo ogranicza zapytania, co za tym idzie przyspiesza wyświetlanie strony

i dodaję temat http://forum.php.pl/index.php?showtopic=27252 który powinieneś przeczytać

Ok, naskrobałem coś takiego:

[PHP] pobierz, plaintext 
$pl = array(
    'ONE'         => 'JEDEN',
    'TWO'     => 'DWA',
    itd....
);
 
 
echo $pl['ONE'] ;
[PHP] pobierz, plaintext 

Dobre rozwiązanie czy jeszcze inaczej?

Może nazwij tablicę po prostu $locale lub $lang, jak się to najczęściej robi i trzymaj oddzielne języki w oddzielnych plikach:

lang/pl/main.php
lang/pl/contact.php
lang/en/main.php
lang/en/contact.php

itp.
Aktualnie podejrzewam, że każda tablica by się nazywała inaczej, np. $en, $de, $es itp. a to nie byłoby wygodne rozwiązanie